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Gericom Kursziel 17 Euro
30.08.2002
Erste Bank
Die Analystin Brigitte Kellerer-Wendelin von der Erste Bank stuft die Aktien des Consumer Electronic-Unternehmens Gericom AG (WKN 565773) weiterhin auf "buy" ein. Das Kursziel sehe sie bei 17 Euro.
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2002 präsentiert, die im Rahmen der Erste Bank ausgefallen seien. Vor allem habe aber Gericom im zweiten Quartal 2002 von den Geschäften in Deutschland profitieren können, sodass der Wachstumskurs wieder erreicht worden sei. Jedoch weise man darauf hin, dass die Haupttätigkeit von Gericom, der Notebook-Bereich, im zweiten Quartal mit fallenden Margen zu kämpfen gehabt habe. Durch die Outsourcing-Aktivitäten in der asiatischen Region habe man bei Gericom zusätzlich die Steuerquote erheblich reduzieren können, was einen positiven Einfluss auf den Nettogewinn gebracht habe.
Im Sommer habe Gericom den Vertriebspartner LIDL für seine Notebooks verloren. Bei der Erste Bank erwarte man allerdings, dass die am Neuen Markt notierte Firma in den kommenden Monaten im End-Consumer-Markt bei den Notebooks Wachstum partizipieren werde. Die geplante Expansion außerhalb Deutschlands werde neue Kunden bringen und die frischen Marktmöglichkeiten könnten neue Trend-Produkte hervorrufen.
Vor dem Hintergrund der letzten Zahlen lege man bei der Erste Bank für 2002 einen Gewinn je Aktie von 1,69 Euro und für 2003 von 1,89 Euro (zuvor 1,91 Euro) fest. Für die gleichen Jahre prognostiziere man einen Umsatz von 529,10 bzw. von 592,59 Millionen Euro.
Gericom sei attraktiv bewertet und zeige gegenüber dem Marktführer MEDION einen erheblichen Discount vor. Für 2003 werde die Aktie mit einem EV/EBITDA-Verhältnis von drei und einem KGV von 6,2 bewertet.
Bei der Erste Bank wird für die Gericom-Aktie an der Kaufempfehlung festgehalten.
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